三大AMC大手笔买入银行股，背后有哪些原因？

界面新闻记者 | 安震

7月23日盘后，光大银行发布公告称，近日收到股东中国中信金融资产管理股份有限公司（简称“中信金融资产”）的通知增持该行股份，持股比例上升至8%。

今年以来，已有中信金融资产、长城、信达等多个全国性金融资产管理公司（AMC）增持国股行。业内人士认为，AMC增持银行股是战略考量，同时也能减轻银行资本补充压力。

多家AMC入股银行

根据光大银行公告，中信金融资产于2025年1月20日至7月22日期间，通过集中竞价增持该行A股股份2.64亿股，H股股份2.79亿股，合计占该行总股本的0.92%。中信金融资产持股比例由7.08%增至8%，触及1%的整数倍。

光大银行在公告中表示，中信金融资产名称变更不会导致其控股股东和实际控制人发生变化，其持有的该行股份数量及比例未发生变化，对该行经营活动等不构成任何影响。



界面新闻联系光大银行及中信金融资产，对方均表示“请以公告信息为准，暂无其他信息披露。”

不过中信金融资产增持此前已有披露。根据其2024年11月公告，中信金融资产拟在12个月内购入总额不超过人民币40亿元（不包括印花税及相关费用）的光大银行股份。也就是按照此前披露的总金额，中信金融资产可能将继续购入光大银行股份。

这并不是中信金融资产近段时间以来唯一购买银行股的案例。去年11月，中信金融资产一项总额不超过503亿元的投资配置计划获得监管批复，将以不超过260亿元购入中国银行股份。

此外，中国长城资产管理股份有限公司（下称：长城资产）也已出手民生银行。“泛海系”退出民生银行股东名册后，长城资产已是该行持股百分之三以上的股东。在6月末召开的民生银行股东大会上，长城资产副总裁郑海洋被提名为民生银行第九届董事会非执行董事。

根据民生银行公司章程，持有3%以上的股东有权提出董事候选人，而2025年一季报时，长城资产还未成为前十大股东，也就是说，长城资产在今年3月后一举成为了民生银行前十大股东。

另外，6月30日，浦发银行公告称， 中国信达资产管理股份有限公司旗下子公司信达投资有限公司（以下简称“信达投资”）将其持有的1.1785亿张浦发转债转为公司A股普通股，合计转股股数为9.1217亿股。由此，信达投资跻身浦发银行前十大股东序列。

值得注意的是，2023年4月，原中国华融（现中信金融资产）也曾通过可转债转股方式成为光大银行主要股东。

AMC购入银行股两大原因

业内人士分析，财务回报和业务协同是AMC公司购入银行股背后有两大原因。

中信证券分析师肖斐斐等人认为，参股上市银行在财务报表上可以直接让股东方受益。在银行股的初始投资中，成本价与1倍PB（市净率）之间的差值直接计入当期利润。

目前，多数A股上市银行股价处于破净状态，平均市净率在0.74左右。若企业投资主体通过参股投资模式买入较低估值银行股，则可能对当期盈利产生较大贡献。

一位股份行股东董事对界面新闻表示，从投资角度看，银行股整体经营稳定，收益稳定，分红可以直接带来现金流，随着经济复苏，银行业务可能将受益于经济回暖而带来新的扩张。

此外，从AMC公司自身经营来看，一位AMC公司人士对界面新闻表示，为了落实监管要求，AMC公司都要回归主责主业，出售非核心业务和资产，补充资本，把重心回归到主营的不良资产处置上来。界面新闻注意到，2018年《金融资产管理公司资本管理办法(试行)》正式实施，明确资产管理公司按照“相对集中，突出主业”的原则，聚焦不良资产主业。

“此前，四大全国性AMC形成了涉及银行、信托、证券、基金、保险、消费金融、金租等领域的综合集团，对外提供一揽子综合金融服务。尽管涵盖领域广泛，但利用资源协同主业发展的成效受到了客观条件制约，部分金融牌照类业务发展不及预期。完成资产整合后，在业务协同方面，银行不良资产处置与AMC公司主营业务天然吻合。”上述人士对界面新闻表示。



一位券商银行业分析人士对界面新闻表示，对于上市银行而言，AMC通过可转债转股成为股东，能够直接减轻银行还本付息压力，补充核心资本。这对于净息差承压的银行和需要寻找优质投资标的AMC来说是双赢选择。