股市走高带动银行理财收益冲高6%，上车时机到了吗？

 

　　“最近银行理财收益率普遍都在5%以上，甚至在6%以上。”家住北京的投资者张澜近期购买理财时发现，原本收益率只有3%左右的银行理财产品，近期出现了大幅上涨，她趁机把手头20万元闲钱都投进去了。

　　贝壳财经记者从各家银行手机App上看到，稳定型的理财产品近3个月年化收益率或成立以来的收益率普遍在5%以上；而不少进取型的理财产品近3个月年化收益率或成立以来的收益率普遍在6%以上。该收益率普遍大幅高于业绩比较基准。

　　有银行理财经理告诉贝壳财经记者，近期收益率涨势较好的银行理财产品，大部分是含权产品，即产品的底层资产普遍投资了股票等权益类资产。近期虽然债券市场走势不佳，但股市涨势相对较好，也带动了银行理财产品的实时收益率。

　　根据Wind数据，截至7月30日收盘，上证指数近60日上涨9.03%，深证成指近60日上涨11.12%，形成了一波小牛市。

　　对于普通投资者而言，当前是不是“上车”好时机？有分析人士指出，普通投资者切莫盲目投资当前高收益的理财产品，还需充分了解银行理财的投向，并结合自身风险承受能力，选择适合的理财产品进行投资。

　　收益率6%以上理财产品涌现含权产品收益率普遍走高

　　近期，区间年化收益率在6%以上的理财产品涌现。

　　如中邮理财一款短期持有180天的混合类理财产品，自成立以来的年化收益率达到6.73%；光大理财的“阳光橙量赢平衡日开（1年最短持有）”理财产品自成立以来的年化收益率为6.49%。而工银理财一款“全鑫权益鑫尊利科技创新优选定期开放”的混合型理财产品，近3个月的年化收益率为17.17%；另有多款理财产品的近三个月的年化收益率达到6%以上。

　　“近期银行理财产品收益率普遍走高，与资本市场走势有密切关系。”有银行理财内部人士指出，产品的业绩走势与上证指数走势高度相关，可以推测出其底层资产中对A股的配置比例不低。

　　贝壳财经记者发现，当前区间年化收益率在6%以上的理财产品，底层资产普遍布局了资本市场。如工银理财“全鑫权益鑫尊利科技创新优选定期开放”的混合型理财产品，产品说明书显示股票和权益类资产投资比例最高可达40%；光大理财“固收+多元”策略的阳光橙安盈增强系列产品则嵌入0-5%权益的头寸。 

　　近期，在反内卷、强基建等政策的有力支持下，资本市场信心得到有效加强。

　　光大理财相关负责人在接受贝壳财经记者采访时表示，近年来随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升。同时，伴随代表新质生产力和科技创新的上市企业占比不断增加，资本市场上核心资产的吸引力也在持续加大。

　　提早布局权益类资产混合类产品占比回升

　　“这次银行理财公司普遍提早布局了权益类资产，才能在当前股市起势的时候抓住发展的机遇。”有银行理财内部工作人员告诉贝壳财经记者，近期银行理财总体规模也持续上涨。

　　事实上， 银行理财公司近年来一直摸索资本市场投资策略。根据中国理财网近期发布的《业理财市场半年报告（2025 年上）》（以下简称报告），截至今年6月末，混合类产品存续规模为0.77万亿元，占比为 2.51%，较年初增加0.07个百分点。

　　另据数据，今年2季度以来，受资本市场景气度提升、低利率环境下增厚收益诉求增强等因素提振，混合类产品和权益类产品规模有所修复，其中，混合类较年初增长400亿至7700亿，权益类较年初增长100亿至700亿。后续看，理财提升含权类产品占比是大势所趋，但是过程中也可能会有震荡反复。

　　对于布局资本市场和权益类资产，工银理财指出，从银行理财公司的角度看，一方面在推动资本市场高质量发展的大背景下，国家鼓励银行理财资金积极参与资本市场、提升权益投资规模。另一方面，银行理财公司持续提升自身的权益投资能力，特别是在多资产、多策略赛道上充分发挥优势，积极通过打新、定增、红利、REITS等多种方式提升投资收益。比如工银理财率先推出“固收+港股IPO”策略产品，上半年已成功参与、、IFBH等港股IPO项目，为投资者提供了“稳健底仓+超额打新”的良好收益。

　　面对宏观局势的深刻变化与结构性机遇，光大理财也表示，该公司积极研判形势，坚定加大入市力度，接下来将通过深度参与A股打新、定增投资、可转债投资等方式，为支持资本市场生态建设、助力壮大耐心资本、支持实体经济发展打开更广阔的有为空间。 

　　短期收益率上涨投资含权类理财产品还是好时机？

　　含权类理财产品近期年化收益率总体保持较高水平。对于普通投资者而言，目前是否仍是投资这类理财产品的好时机？

　　有银行理财内部人士指出，虽然含权理财产品近一个月或三个月的收益非常可观，但如果拉长到一年或者更长周期来看，这些产品的波动仍显著高于纯固收类的理财产品，投资者要想真正实现高收益需要具备较强的投资定力和择时能力。 

　　整体来看银行理财客群的风险偏好仍然保持在低位，普益标准数据显示，2025年上半年，全市场PR1和PR2风险等级的产品合计占到理财产品总规模的96.6%，PR3及以上产品合计占比不足3.5%。

　　有银行的理财经理向记者表示，当前各期限银行存款利率已降至1%附近，纯固收类理财产品的收益率也有明显下降，部分追求较高收益的投资者已开始尝试投资含权的理财产品，近期一些长期业绩表现良好的产品出现了资金持续流入的情况。另外，从资产配置的角度看，今年股市震荡上行、债市高频震荡，股债跷跷板效应比较明显，投资者配置一定比例的含权理财产品，客观上可以在获取稳健收益的基础上，有效增强收益的弹性。

　　有专家表示，下半年在资产荒背景下含权“固收+”理财产品的配置价值将进一步凸显，有望成为理财规模的增长点。但他也提示，净值化时代理财产品净值会随着底层资产价格变动，“固收+”产品普遍呈现高波动高收益特征，投资者应结合自身风险承受能力、投资周期等因素理性审慎选择匹配的产品，在充分认知风险的前提下获取合理收益。

　　此外，资深金融监管政策专家周毅钦则表示，股市的波动风险依然存在，因此这类理财产品的净值亦可能会随之波动。他建议，投资者一方面要根据自身风险承受能力选择适当的产品，另一方面则可以“见好就收”；也可以投资“目标赢”类的理财产品，通过达到一定目标产品即终止的特征，锁定较高收益。