受益于行业持续回暖，横店影视上半年净利增超128%

单从二季度来看，横店影视实现营业收入2.01亿元，同比下降37.84%；归母净利润亏损1.41亿元。

据半年报，横店影视主营业务为影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务。公司主营业务收入主要来自于影视投资、制作及发行收入、电影放映收入、卖品收入及广告收入。2025年上半年，中国电影市场整体票房和观影人次分别上涨22.91%和16.89%，受益于行业持续回暖，公司电影放映及相关衍生业务实现营业收入13.12亿元，同比增长29.42%。

上半年公司院线实现票房（不含服务费）11.57亿元，同比增长23.56%，累计观影人次3030.24万，同比增长19.95%，公司院线票房和观影人次整体增幅均高于全国平均水平；截至2025年6月30日，公司旗下院线共拥有528家已开业影院，其中直营影院449家，直营影院票房在全国影投公司中排名第二，票房市占率（不含服务费）3.91%。

报告期内，公司影视投资、制作及发行业务实现营业收入0.61亿元。其中，电影投资方面，公司主动采取审慎的策略，应对行业投资风险加大的现有困境，以合理控制上游投资风险。报告期内，公司全资子公司横店影业参与出品的新上映影片有《熊出没重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》《酱园弄悬案》等；《热烈》《九龙城寨之围城》等影片分线重映。

在IP衍生品业务方面，公司坚持外部合作与自主开发双线并举的策略。针对电影IP衍生品，提前做好销售档期布局，报告期内《哪吒之魔童闹海》《熊出没：重启未来》《哆啦A梦》等影片衍生品取得良好的销售成绩；与杰森等公司合作，开展多款卡牌产品的销售。同时，公司同步推进影视IP授权和自有IP培育。此外，报告期内，公司升级自营的“玩具梦工厂”，新增“萌谷”系列棉花娃娃，“布鲁可”系列盲盒玩具等新品合作，扩充非影视类IP产品的销售。

与此同时，上半年公司重点加大短剧业务的布局力度，一方面参投短剧项目，另一方面全力孵化公司自主开发的短剧项目。报告期内，公司全资子公司影视制作投资国内短剧项目十余部，并与多个平台达成合作意向，目前已在番茄、红果等短剧平台上线多部短剧作品，另有多部短剧项目将陆续开机、制作或待上线。

据半年报，横店影视前三大股东分别是横店集团控股有限公司，持股比例80.35%；金华恒影投资合伙企业（有限合伙），持股比例7.95%；阿拉丁文化传媒（北京）集团有限公司，持股比例0.47%。其中，横店集团控股有限公司为金华恒影投资合伙企业（有限合伙）普通合伙人，与金华恒影投资合伙企业（有限合伙）系一致行动人。

对于下半年经营目标，横店影视表示，将持续提高单影城产出能力，探索新的业务方向、增收途径以及前沿技术在公司业务和管理中的应用；继续加大内容投资、制作及发行力度，紧抓电影投资、发行和剧集投资、制作两大主要业务，提高投资回报率。具体措施包含：在保有稳定市占率的基础上，提升直营影院项目整体质量和盈利能力。结合政策导向，探索影院发展“影院＋餐饮”融合业态，拓展“看电影品美食”消费场景，打造餐饮特色影厅。开发适合影院的简餐品类，试点后在影院推行。加快IP衍生品开发与销售。继续深化、寻找热门IP的合作，推动IP衍生品销售再上新台阶；进一步探索影视IP授权及外部产品开发，涵盖品牌合作到影视IP联营等模式，以及自有IP的持续培育。持续推进虚拟现实影院项目落地，多方对接虚拟现实电影的内容制作、发行公司，探索虚拟现实影院商业运营模式等。

需要指出的是，横店影视所处电影院线、影院行业受到上游电影制片、发行行业的影响较大。2024年，在全国电影票房同比下降的背景下，横店影视净利润由盈转亏。3月6日，横店影视发布的2024年年度报告显示，公司2024年营收19.71亿元，同比下降16.07%，归属于上市公司股东的净亏损9637.64万元，去年同期净利润1.66亿元，同比转亏，主要系电影放映及相关衍生业务利润下降所致。

据大智慧VIP，截至8月19日收盘，横店影视报17.44元/股，涨1.04%。