猪肉价格连降10周，分析师：短期内仍有下行空间

记者 辛圆



据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，自进入8月份，猪肉批发均价已连降十周。

猪肉降价背后，是生猪价格的持续低迷。根据中国养猪网公布的数据，全国生猪（外三元）为11.49元/公斤，较10月1日的12.22元明显下降，较8月1日的14.21元更是大幅下降19.1%。

兴业证券在研报中指出，生猪价格下行的主要原因是生猪供给偏强，以及盖塔病毒爆发。

报告称，国庆节前需求有所增长，为生猪价格提供了一定支撑，然而由于市场供给充裕，出栏量维持高位，致使现货价格持续承压。另外，病毒爆发初期，生猪通常大幅抛售压低价格。盖塔病毒爆发在短期内对猪价形成压制作用。

展望后续生猪价格走势，分析师普遍认为，在供给过剩局面没有明显改善的情况下，生猪价格仍有下探空间。

国金证券在研究报告中称，猪价下跌的过程中行业库存未曾出现大幅下降，本周生猪出栏均重为128.25公斤/头，依旧处于历史中高区间。从供给端角度来看，接下来几个月生猪出栏环比持续增加，叠加控制二育增强，预计季节性累库空间有限，生猪价格仍有下探空间。

农业农村部公布的数据显示，2025年8月末能繁母猪存栏量为4038万头，环比下滑0.1%，同比基本维稳，达到正常保有量的103.5%。

生猪出栏量方面，前三季度，全国生猪出栏52992万头，同比增加962万头，增长1.8%，增速较上半年提高1.2个百分点，连续3个季度保持增长。

浙商证券首席经济学家李超对界面新闻表示，相比过往几轮周期，本轮周期至今呈现周期缩短、短期波动加剧、产能韧性偏强、旺季不旺或淡季不淡的特征。供需格局方面，由于消费缓步复苏，而猪肉供给相对充足，供强需弱的格局显著。

国投期货表示，本轮生猪产能恢复周期较长，自2024年一季度持续恢复至2025年8月左右，按照能繁母猪存栏后推10个月为理论生猪出栏来看，明年6月左右我国生猪出栏量才有望见顶，后期生猪供应压力仍然较大。

9月25日，农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升暨“三秋”生产视频会，部党组书记、部长韩俊出席会议并讲话。会议要求，强化生猪产能综合调控，持续抓好肉牛奶牛产业纾困，切实做好保供稳价工作。