欧洲央行会议摘要：官员们认为当前利率水平足够稳健 足以应对冲击

       

　　欧洲央行10月会议摘要显示，官员们认为目前的借贷成本水平足以应对经济前景可能遭受的冲击。



　　周四发布的摘要显示，有可能会改变欧元区基准情景的因素包括，通胀面临双向风险。

　　“维持政策利率在当前水平，将使决策者能够获取更多信息以评估风险因素，”摘要称，“目前的政策利率水平应被视为足够稳健，足以应对冲击。

　　在通胀率接近2%、欧元区经济走强的背景下，欧洲央行的多数决策者认为无需对当前2%的利率水平进行调整。投资者预计12月将维持存款利率不变，不过最新季度预测可能显示，未来一年通胀率将低于目标水平。

　　以下为10月29-30日会议摘要中的其他要点：

　　关于利率：

　　“鉴于管委会的中期导向，即便管委会对短期前景有更清晰的判断，避免过度关注非常短期的前景仍然十分重要”

　　“12月会议还将使管委会能够更新其对风险分布和强度的评估。在这方面，仍存在一些未决问题，包括货币政策应如何将这些风险纳入考量，以及管委会应在多大程度上对风险分布的变化作出响应，而不是只在风险真正显现时才采取行动”

　　“有观点认为，降息周期已经结束，因为除非风险显现，否则目前的有利前景可能会持续下去”

　　“与此同时，也有人表示，对于是否需要进一步降息，保持完全开放的态度非常重要，而且，如果下行风险因素的可能性或强度上升，或者所预计的通胀率低于目标的情形持续下去，那么采取降息措施可能是合理的”

　　“货币政策传导机制依然顺畅有效。过去的降息措施以及由此带来的宽松金融环境应会继续支撑投资，从而支持经济复苏”

　　关于通胀：

　　“展望未来，委员们讨论了货币政策可能的策略。到12月会议时，将会获得更多有关近期冲击如何影响通胀与增长前景的重要信息，并将有一套新的工作人员预测。这套预测将首次覆盖2028年”

　　“尽管未来预测可能会受到引入欧盟第二阶段排放交易体系（ETS2）新假设的影响，但重要的是要继续关注潜在通胀的根本驱动因素”

　　“如果没有ETS2对2027年通胀预测的上行影响，通胀率在2026年预计将低于目标水平后，可持续地回归目标水平的时间将会进一步推迟”

　　关于经济：

　　“欧元区经济总体展现的韧性强于此前预期，尽管增长依然温和，且目前低于潜在水平”

　　“更广泛而言，过去几年欧元区经济持续低于预测水平”

　　“随着实际收入上升，经济预计受益于消费者增加支出。然而，总体消费增长迄今仍相对温和。”



　　“尽管关税提高带来的一些影响已显现，尤其是在汇率方面（通常会快速反应），但对欧元区出口和制造业投资在数量和价格上的全面影响仍需时间才会显现”

　　关于欧元：

　　“过去四个月美元总体保持稳定，而风险逆转显示欧元汇率水平所面临的风险比上次会议时更趋均衡”