多地推购房补贴政策，房贷贴息扩围可能性几何？



界面新闻记者 | 安震

12月1日，据微信公众号“南宁住建”消息 ， 推出面向青年群体、工薪收入住房困难家庭的住房信贷产品，实施购房补贴，落实公积金优惠政策 。

事实上，今年以来，多地加码楼市政策，不仅包括购房补贴，也有不少城市通过调整信贷政策或贴息的方式减轻购房负担。

多位业内人士对界面新闻表示，房贷贴息政策既可降低购房成本，又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性，但受访人士同时表示，财政贴息的主要障碍是个人按揭规模较大，即便政策可行，对应贴息时间、支出规模都是未知数。

政策加码，从购房补贴到贴息

南宁住建部门明确，在南宁市区（不含武鸣区）购买新建商品住房的，按每套2万元给予购房补贴。对于多子女家庭，最高给予6万元购房补贴。另外，对于符合相关征信条件的购房青年群体、购买配售型保障性住房的工薪收入住房困难家庭，鼓励商业银行给予优惠的住房贷款利率。如推出“三低一宽”特色化住房金融产品，即低首付、低利息、低月供+宽期限。

一位南宁当地银行人士对界面新闻表示，相关政策和信贷产品近期将会下发，具体首付比例和利率水平还不明确，但低月供款期限比较明确，每月只需要还少量本金，低于传统按揭月供。

据中指研究院统计，今年以来，杭州、南宁等约100市、区加大购房补贴力度。除购房补贴，也有地方通过贴息方式降低购房成本。其中，湖北武汉从今年10月1日开始，在武汉针对在东湖新技术开发区、长江新区等多个区域采取商业贷款购买首套新建商品住房的家庭，按照初始贷款金额1%发放贷款贴息，最高不超过2万元，分两年等额发放。

事实上，从2023年开始，陆续有杭州临平区、南京市雨花台区、长春市、山西运城市和湖北武汉市出台过贴息政策。

不过，上述城市的贴息政策主要有两种贴息幅度计算方式，一种是固定贴息幅度，比如长春、武汉按照初始贷款金额1%贴息；南京实行分级贴息，对于购买面积不同的购房人给予1%至2%不同的财政贴息。另一种贴息如运城，主要面向高层次人才。

华泰证券研报分析认为，从贴息年限上看，杭州、南京、长春、武汉贴息年限在1-3年不等，发放方式分为一次性发放、按年发放、按月发放等，具体来看，杭州补贴期限为36个月，贷款实际发放月为第1个月一次性发放；长春贴息期也为3年，但是按月等额发放。

另外，各地贴息普遍有最高额度上限。南京雨花台区对购买面积小于90平、90-120平、大于120平的购房人最高贴息分别为4万元、3.5万元和3万元，全款购房者可一次性申请4万元贴息；长春市最高1万元/年，贴息3年，一共3万元，而全款购房可获1.5万元购房消费券；武汉市最高不超过2万元。

大范围贴息可能性几何？

华泰证券研报分析认为，房贷贴息政策既可降低购房成本、又对预期产生正向作用，将一定程度促进市场筑底回稳，后续可以关注更大范围推出的可能性。

不过多位受访人士对界面新闻表示，目前是否会出台更大范围个人按揭贴息存在较大不确定性。

一位华南北京房企中层人士对界面新闻表示，目前看，大范围财政贴息的可能性不大。对于一线城市来说，还没有完全解除限购，财政贴息个人按揭可能要等到完全解除限购之后。另外，考虑到按揭规模比较大，各地财力不同，如果存量房贷也纳入贴息范围，各级财政分摊比例可能会有差别。

中央和地方财政共担此前已有先例。今年8月，财政部等多部门发布《个人消费贷款财政贴息实施方案》，对5万元一下的消费贷进行贴息，年贴息比例为1%，单笔不超1000元。中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。

一位银行人士也对界面新闻表示，个人按揭规模较大，财政恐怕难以负担，即便发行特别国债，可能也只能像地方出台的贴息政策那样，给予新销售的商品房或当年交易的二手住房，无法像存量房贷调整那样惠及多数人。

根据华泰证券测算，假设2026年新房+二手住宅销售金额约15万亿元，按首付60%、贷款40%计算，则新发放的按揭贷款为6万亿元，而其中来自商业银行按贷款的占比为约79%（根据2024年数据估算），因此预计2026年新发放的商业银行按揭贷款为4.8万亿元。按房贷利率3.07%、20年期计算，总利息为1.62万亿元，如果给予1年期100bp贴息支持，总利息降为1.57万亿元，即贴息成本为532亿元。

上海易居房地产研究院副院长严跃进对界面新闻表示，若是在更大层面推出个人按揭贷款贴息政策，显然也是此前房贷降息、首付比例下调、存量房贷利率下调后的又一重要金融政策。同时和其他政策对比，这一政策既涉及到金融政策，也涉及到财政政策，是两者协同支持消费的政策，具有重大创新的意义。

严跃进对界面新闻记者分析称，当然此前地方试点已积累一定经验，也说明本身这个政策推进并非难点。实际上房贷贴息是要解决现在贷款政策宽松后，“贷的多还的也多”的矛盾。通过此类贴息，可以实现“贷的多但还的相对不多”的积极态势，也使得购房者敢贷愿贷乐贷，真正发挥银行贷款在住房消费中的积极作用。