美国SEC连发九封警告函 叫停高杠杆ETF产品发行计划

   

　　美国证券交易委员会（SEC）向多家高杠杆交易所交易基金（ETF）的主要提供商密集发出警告函，有效地阻止了那些旨在实现股票、大宗商品和加密货币日回报两到三倍的产品上市。

　　在周二公布的九封近乎相同的信函中，SEC告知Direxion、ProShares和Tidal等公司，在关键问题得到解决之前，将暂停对拟推出产品的审核。监管机构主要担心这些基金的风险敞口可能超出SEC对基金风险承担能力相对于资产规模的限制。信函要求基金管理人修改投资策略或正式撤回申请。

　　SEC在致九家申请人的信函中强调：“此次致函，特以表达对寻求超过200%（2倍）杠杆敞口的交易所交易基金注册申请表示关切。”

　　此举标志着美国基金审批相对宽松的政策环境罕见出现暂停，此前各类加密货币相关ETF、私募资产工具及日益复杂的交易策略均获准上市。被SEC目前关注的这些基金处于这一趋势的极端边缘——它们结合了高杠杆、每日交易重置机制，并涉足市场中最不稳定的领域，包括个股和数字代币等领域。

　　SEC的核心担忧在于，这些基金似乎在以其目标资产的基准来衡量风险，而该基准可能无法充分反映被试图放大的资产波动性。

　　杠杆产品通过期权放大收益，因能快速带来高额利润而深受投资者青睐。随着交易员在快速波动的市场中寻求新的优势，交易量自疫情以来激增，相关资产规模已攀升至1，620亿美元。

　　SEC投资管理部工作人员在信函撰写当日就将其公开——这一异常迅速的举动表明，监管机构希望尽快将关切传递出去。该机构通常在完成审查后20个工作日才公布与企业的往来函件。