EasyMarkets易信:美联储鹰派立场或延续利率高位





12月22日，Cleveland联储主席Beth Hammack近期在接受《华尔街日报》采访时表示，美联储可能会在当前利率水平维持一段时间。EasyMarkets易信认为，Hammack的表态体现了她在美联储内部的鹰派倾向，尤其是在通胀数据存在不确定性的背景下，她倾向于保持谨慎态度，以防经济过热。Hammack指出，她的“基本假设”是利率将保持不变，直到通胀明显回落或就业市场出现更显著疲软。

　　上周公布的CPI数据显示，11月整体通胀率从3.1%骤降至2.7%，核心通胀也出现类似下降。Hammack对这一数据表示“持保留态度”，并认为数据受到政府停摆期间统计扭曲的影响。EasyMarkets易信分析表示，若按照Hammack自身的调整计算，实际通胀率可能仍接近2.9%至3.0%，接近经济学家的预测水平。这表明市场可能低估了美联储维持紧缩政策的意图。

　　从历史背景来看，Hammack自2024年加入美联储以来，一直被视为最鹰派的成员之一。EasyMarkets易信认为，她在2026年即将成为FOMC（联邦公开市场委员会）有投票权的成员后，她的观点将更直接影响利率决策。这意味着市场在预测利率走向时，必须考虑她可能推动利率维持高位或延缓降息的可能性。

　　通常情况下，更宽松的央行政策被认为有利于风险资产，包括股票、商品和加密货币。然而，EasyMarkets易信认为，尽管今年股市和贵金属如、表现强劲，比特币自9月美联储首次降息后却未能受益，反而开始下滑。这一现象表明，市场对宽松政策的反应在不同资产类别间存在显著差异，投资者需要更加谨慎地评估加密货币的风险与机会。

　　美联储内部对利率中性水平的判断存在分歧。现任美联储理事Chris Waller认为当前3.5%至3.75%的联邦基金利率仍高于中性水平50至100个基点，而Hammack则认为当前利率略低于中性水平，意味着政策具有一定刺激性。EasyMarkets易信认为，这种政策分歧意味着2026年的利率决策可能面临更大不确定性，未来每次政策会议可能难以形成完全统一的意见。

　　投资者应注意，这种分歧可能导致市场波动加剧，尤其在股票、贵金属和加密货币等风险资产上。EasyMarkets易信建议，市场参与者在制定投资策略时，应关注美联储成员对利率的不同看法，并结合通胀和就业数据，评估未来可能的利率路径。

　　总的来看，EasyMarkets易信认为，Hammack的鹰派立场可能在未来几个月维持利率高位，同时加剧市场对政策分歧的担忧。投资者应密切关注FOMC的会议纪要和数据更新，合理安排资产配置，以应对潜在的市场波动和政策不确定性。