大型科技公司业绩显示投资者对大量人工智能支出回报的需求

 

　　本周迄今为止，大型科技公司的财报发出了一个明确的警告：如果人工智能能促进强劲增长，投资者愿意忽视人工智能支出的飙升，但却会迅速惩罚那些业绩不佳的公司。

　　周四股市对和Meta财报的反应形成了鲜明对比，凸显了自三年多前ChatGPT的推出掀起人工智能热潮以来，利害关系发生了多么巨大的变化。

　　Instagram母公司的股价因销售强劲而飙升了9%以上，而微软的股价则因其云业务未能给人留下深刻印象而下滑了10%。

　　在凭借OpenAI的先发优势于2024年成为全球最有价值企业之后，微软现在面临着越来越大的投资者压力，要求其证明其飙升的资本支出是合理的。

　　微软报告称，其Azure云计算业务的收入增长仅略高于预期。

　　相比之下，人工智能增强了Meta的广告定位能力，使其12月季度的收入增长了24%，并为其第一季度的乐观预期提供了支持。财报显示，Facebook的人工智能收益有助于为其资本支出提供资金，预计今年的资本支出将跃升87%，达到1350亿美元。

　　加贝里基金（GabelliFunds）的投资组合经理贝尔顿说：”Meta的标题数字确实有趣地反映了市场对人工智能领域支出的态度。在其他条件相同的情况下，市场通常会感到担忧，但他们第一季度的收入指引却很大。”

　　微软可能存在OpenAI问题

　　微软还面临着压力，因为该公司披露，其持有的珍贵资产OpenAI占其云积压的45%。投资者担心，随着这家不盈利的初创公司在人工智能竞赛中失去动力，约2800亿美元可能面临风险。

　　在的Gemini3推出并获得好评后，这家ChatGPT的创建者曾在12月发布了内部“红色代码”，并且正在人工智能编码领域追赶Anthropic的ClaudeCode，后者的年化运行率已超过10亿美元。

　　eToro市场分析师ZavierWong表示：”微软与OpenAI的深度合作巩固了其在企业人工智能领域的领先地位，但也带来了集中风险。”

　　微软预测，在2025年最后三个月放缓之后，Azure的增长在1月至3月期间将保持稳定，在37%至38%之间，部分原因是AI芯片产能受限。

　　“如果我把第一季度和第二季度刚刚上线的图形处理单元，全部分配给Azure，那么KPI（增长）将超过40%，”微软财务主管Amy Hood在财报发布后的电话会议上说。

　　她补充说，将芯片用于内部开发工作限制了增长。

　　Meta押注人工智能的复合效应

　　对于Meta来说，收入的增长凸显了其人工智能支点的成效，并帮助该公司赶上了早期的领先者。

　　该公司第四季度的收入增长了24%，Meta预计本季度的增长速度将高达33%。

　　该公司在Alphabet旗下的谷歌等大型云计算提供商的账单不断增加，这对搜索巨头下周的业绩是个好兆头。Alphabet股价上涨了1.6%。

　　首席执行官扎克伯格表示，使用人工智能“将提高有机体验和广告的质量”。

　　他补充说：“我认为这将产生复合效应”，Meta预计今年的总支出将增加43%，达到1690亿美元。

　　今年的支出将翻一番

　　支出增长也是马斯克的特斯拉公司的主题，随着该公司转向人工智能、仿人机器人和可自动驾驶的私人汽车，今年的支出将翻一番，达到200多亿美元。

　　该公司还公布了高于预期的季度利润和收入，推动其股价上涨了2.9%。

　　分析师表示，公司的人工智能目标与投资者对回报的要求之间存在一些不匹配。

　　Investing.com资深分析师科恩说：”市场似乎在质疑这些大规模的资本支出增长能否带来足够的回报。这反映出科技公司的人工智能雄心与华尔街对开放式投资周期的耐心之间的鸿沟越来越大。”