能繁母猪存栏量重回4000万头以下！农牧渔板块开盘大涨，全市场唯一农牧渔ETF（159275）盘中涨超2%！

   

　　农牧渔板块今日（11月24日）开盘大涨。全市场“含猪量”最高的农牧渔ETF（159275）开盘后场内价格一度涨超2%，截至发稿，涨1.01%。

　　成份股方面，水产、饲料、生猪养殖等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，、双双涨停，大涨超5%，、等跟涨超4%。

　　消息面上，农业农村部近日在安徽蚌埠召开稳定畜牧业生产工作推进会，会议指出，今年以来，畜牧业生产保持稳中有进发展态势，生猪产能综合调控稳步推进，10月末全国能繁母猪存栏量重新回到4000万头以下。指出，猪价持续低位震荡，接近行业现金成本，叠加政策持续推进，主动及被动去产能下产能去化超预期且未来有望加速，建议重视生猪板块左侧布局机会。



　　表示，当前猪价现实与预期双弱，叠加政策驱动，生猪养殖行业去产能加速。产能压力传导下，当前肥猪价格跌破12元/公斤，7kg断奶仔猪价格在200元/头左右，行业基本处于全面亏损阶段。考虑到当前肥猪和仔猪价格近期已降至年内低点，后续价格有望进一步回落。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。此外，政策端也在持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下，行业整体去产能有望持续兑现，助力猪价长期上涨。

　　从估值方面来看，当前农牧渔板块或迎来较好配置时机。数据显示，截至上个交易日（11月21日）收盘，农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.54倍，位于近10年来27.25%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，指出，生猪方面，官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强；禽养殖方面，供给波动幅度有限，行情有望随需求复苏，龙头企业凭借单位超额收益优势有望实现更高现金流分红回报；饲料方面，畜禽养殖工业化加深，产业分工明确，饲料龙头凭借技术和服务优势，有望进一步拉大竞争优势。

　　一键布局猪周期反转，重点关注全市场“含猪量”最高农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括、等生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471/C类013472）布局农牧渔板块。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.11.24。

　　注：全市场唯一农牧渔ETF（159275）指唯一跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。全市场“含猪量最高”农牧渔ETF（159275）指截至2025年9月末，根据申万三级行业分类，农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数生猪养殖行业占比为40.25%，高于同类ETF所跟踪的中证畜牧等指数生猪养殖行业占比。“全市场首只”指首只跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。

　　风险提示：农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，农牧渔ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。