银行全线上行，工农建交涨超2%，规模最大银行ETF（512800）放量收复3条均线，趋势反转？

  

　　12月18日，银行板块集体反弹，A股42只银行股36股涨逾1%，、涨超3%，、、、、等19股涨超2%。

　　全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格收涨1.85%，一举收复5日、10日、60日3条均线，中期趋势向好；全天成交额超11亿元，环比放量2.4亿。

　　回顾年内银行板块表现，上半年整体延续2022年以来的超额表现，行情逻辑为红利主线推动的价值重估。三季度市场风险偏好大幅提升，银行板块明显回调。进入四季度，市场风格再平衡，叠加银行中期分红提前落地、机构资金增持，银行重新迎来上涨行情。

　　截至今日，银行板块（）PB估值从2022年低点的0.5倍提升至0.7倍，市盈率分位仍处于近10年40%分位点的相对低位，42家上市银行除农业银行外仍均处于破净状态，板块估值修复空间值得关注。

　　站在当下，多数机构对银行板块2026年行情表现展望乐观。

　　认为，基本面上，2026年作为“十五五”规划开启之年，宏观政策有望保持积极，驱动银行走向高质量发展，净息差降幅有望进一步收窄，业绩修复可期；资金面，以保险资金、AMC、产业资本等为代表的战略配置型资金保持较大的增持力度，夯实银行板块的资金基本盘，推动银行股的中长期价值重估。

　　表示，金融体系高质量发展背景下，银行板块正从“周期博弈”转向“配置红利”新阶段，高股息投资范式已成为核心主线。报告明确提出，银行股的绝对收益与相对收益表现有望持续跑赢市场，资金配置需求将成为主要。展望2026年，中金公司指出，银行板块估值中枢有望上移15%-20%，建议把握岁末年初的配置窗口期。

　　认为，国内银行PB与ROE并不匹配，较美日明显低估；此外在经济景气度尚未明显提升、信用风险改善的时间段，银行往往出现估值的修复。中长期视角下，银行估值提升具备理论及实践基础。

　　顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）最新规模超136亿元，年内日均成交额超8亿元，为A股10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳！

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。